Ist dies also eine Bärenmarktrallye für den S&P 500 oder steht ein epischer Short Squeeze bevor? Diese Frage stellen sich im aktuellen Umfeld fast alle aktiven Anleger. Gibt es grundlegende Frühindikatoren, die bereits zukünftige Entwicklungen anzeigen? In ihrem neuesten Video stellen die Analysten von Game of Trades einen weiteren Indikator vor, der eine erstaunliche Korrelation zum Aktienmarkt zeigt. Der US-Hausbauindex, vertreten durch den SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Dieser ETF gruppiert Aktien wie DR Horton (DHI) und Lennar Corporation (LEN), Amerikas größte Hausbauer, und The Home Depot (HD), eine große Eisenwarenkette. Zusammen bilden sie einen guten Indikator für die Bautätigkeit in den USA, und die Bauindustrie gilt allgemein als vorlaufender Wirtschaftsindikator.
S&P 500: Wie analysiert Game of Trades den Markt?
Die Macher von Game of Trades sehen den Aktienmarkt als eine sehr komplexe „Maschine“, die mit den richtigen Informationen und Parametern eingerichtet werden muss, um nachhaltige Renditen zu erzielen. Neben technischen Analysen fließen auch fundamentale Daten in Überlegungen ein, wohin sich der Markt in Zukunft am ehesten bewegen wird. Daher die vielen Indikatoren und historischen Vergleiche, mit denen die Analysten die „Börsenmaschine“ füttern und in ihren YouTube-Videos präsentieren.
Bärenmarktrallye oder Short Squeeze?
Die These, dass die aktuelle Erholung im S&P 500 anhalten kann, wie sie kürzlich in den Game of Trades Videos vorgetragen wurde, wird von Analysten immer wieder neu bewertet. Denn eine Frage dominiert im Moment den Markt – war das nur eine Bärenmarktrallye oder geht der Short Squeeze weiter? In den sozialen Netzwerken kursiert seit Mitte des Jahres das gleiche Bild, der Kursverlauf des S&P 500 im Jahr 2008, dem ersten Jahr der Finanzkrise, im Vergleich zum diesjährigen Kurs. Wenn Sie also beide Diagramme übereinanderlegen, sehen Sie erstaunliche Parallelen (blaue Linie – 2008):
Die Befürchtungen der Anleger sind also berechtigt und eine gewisse Ähnlichkeit nicht zu übersehen. Und kein Investor möchte direkt vor dem endgültigen Verkauf an die Börse gehen. Aber auch einen beginnenden Bullenmarkt möchte kein Investor verpassen. Die Spannung ist also auf beiden Seiten groß und die Entladung kann entsprechend impulsartig in die eine oder andere Richtung erfolgen. Um ihre These zu testen, ob sich der S&P 500 in einer Bärenmarktrallye befindet oder einem größeren bullischen Momentum folgt, das durch einen Short Squeeze angeheizt wird, analysiert Game of Trades den Homebuilders Index, der vom SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) nachgebildet wird.
Starinvestor Stanley Freeman Druckenmiller nutzte laut Game of Trades den Wohnungsbauindex, um Markttrends besser vorhersagen zu können. Stanley Freeman Druckenmiller ist ein bekannter Börsenstar, der als führender Portfoliomanager viele Jahre den Quantum Fund von George Soros verwaltete und maßgeblich an den legendären Spekulationen gegen die Bank of England beteiligt war. Wie verwenden Sie also den Homebuilders Index und was ist seine Gültigkeit? Ein Blick auf die Grafik vor der Covid-Krise zeigt die Stärke dieses Indikators:
Während der S&P 500 weiter stieg (grüner Pfeil), folgte der Homebuilders Index diesem Anstieg nicht mehr (roter Pfeil). Ein ähnliches Muster gab es Anfang dieses Jahres, als der S&P 500 weiter vom Homebuilders Index abdriftete. Hier ist ein weiterer Chart seit Anfang des Jahres, der beide Kursbewegungen überlagert:
Interessant ist der farbig umrandete Bereich. Der weitere Anstieg des S&P 500 (orangefarbener Linienchart) wird vom Homebuilders Index nicht mehr unterstützt. Kurze Zeit später war die Rally im S&P 500 vorbei und der Markt fiel auf neue Tiefststände. Ansonsten sind beide Studiengänge sehr eng miteinander verbunden.
Der Homebuilders Index ist auch als Frühwarnindikator nützlich. Entpuppt sich dort der aktuelle Trend als kurzfristig und korrektiv, wie Rüdiger Born in seinen Chartanalyse-Videos immer wieder an Beispielen erläutert, ist mit einer erneuten impulsiven Abwärtswelle zu rechnen. Laut Game of Trades wird dies der Moment sein, in dem der Abwärtstrendkanal endet, um den Aktienmarkt zu verlassen. Hier ist das Diagramm, der theoretische Kurs ist schwarz dargestellt:
Wenn der Homebuilders Index fällt, könnte dies ein frühes Warnsignal für die Flucht aus dem Aktienmarkt sein. Dann war die Rally seit Anfang Oktober eigentlich nur eine Bärenmarktrallye, und danach folgt theoretisch ein weiterer Abschwung mit neuen, tieferen Tiefs, wie die Analysten es nennen. Übrigens haben weitere Recherchen zu diesem Artikel ergeben, dass der Frühindikator der Frühindikatoren für Häuslebauer die Abrissfirmen sind. Wenn die Auftragsbücher dort leer sind – dann ist wohl „Game over“.
Kursdaten von https://de.tradingview.com
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